今日美元指数开盘于 98.0800,截至特定发稿时间,最高上探至 98.1640,最低触及 97.9550,最新报 98.1247,较上一交易日纽约汇市尾市的 98.0920 有所上涨 。整体来看,美元指数在一个相对较窄的区间内震荡,显示出市场对于美元的多空力量正在激烈博弈。
影响美元走势的关键因素
美国国内经济数据
劳动力市场数据:美国上周持续申领失业救济人数升至 2021 年底以来最高 ,这一数据暗示着美国劳动力市场的疲软态势正在加剧。劳动力市场作为美国经济的关键支柱,其走弱可能会引发市场对美国经济增长前景的担忧,从长期来看不利于美元的强势地位。但在短期内,市场的避险情绪可能会促使资金流入美元资产,对美元形成一定支撑。
劳动生产率数据:美国劳工统计局周四公布的数据显示,第二季度生产率以年化 2.4% 的速度上升,此前第一季度修正后下降 1.8%,单位劳动力成本上升 1.6% 。生产率的回升有助于抑制工资相关的通胀压力,也在一定程度上缓解进口关税上调对企业利润率的影响,这对美元来说是一个积极因素。企业效率提升可能会吸引更多海外投资,增强美元资产的吸引力,推动美元走强。
关税政策的持续发酵
芯片关税落地
当地时间 8 月 6 日,特朗普表示将对芯片和半导体征收约 100% 的关税,但将生产转移回美国的企业可获豁免 。这一政策在 8 月 7 日正式实施后,对市场产生了多方面影响。一方面,推动了美国科技巨头股价上涨,如苹果当日收涨 3.18%,AMD 收涨 5.69% 。科技股的上扬可能会吸引更多资金流入美国股市,进而增加对美元的需求。另一方面,对于依赖进口芯片的传统制造业企业而言,成本压力剧增,像卡特彼勒预警关税影响业务,股价跌幅下跌 。制造业的困境可能会拖累美国整体经济增长,从长期看又对美元形成潜在压力。
贸易紧张局势
美国的一系列关税政策,包括对印度输美产品加征 25% 额外关税,使美国对印度总体关税税率达 50% ,加剧了全球贸易紧张局势。日本专家认为美国的单边关税政策对世界经济发展构成重大威胁,美国对瑞士设定的 39% 的惩罚性关税也于 8 月 7 日正式生效 。贸易战的升级可能会引发市场避险情绪升温,美元作为传统避险资产,在短期内可能会获得一定支撑。但从长期来看,贸易战损害全球经济增长,也会对美国经济造成负面影响,最终不利于美元的长期走势。
美联储主席人选变动引发市场关注
彭博新闻报道称,美联储理事沃勒正成为接替现任主席鲍威尔的热门人选。特朗普多次批评鲍威尔在降息问题上的保守态度,而沃勒被认为倾向于更宽松的货币政策,这对黄金市场构成利好。宽松的货币政策通常会削弱美元,并降低持有黄金的机会成本,从而推高金价。多伦多Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示,沃勒的潜在任命可能稳定长期收益率并支撑美元资金流入,但短期内市场对降息的乐观情绪仍将主导黄金价格走势。
受沃勒可能出任美联储主席的报道影响,美元指数周四上涨0.18%,报98.36。尽管美元走强通常对黄金价格构成压力,但当前市场对降息的强烈预期在一定程度上抵消了美元升值的影响。此外,美国公债收益率在30年期公债标售需求疲软后小幅上涨,10年期公债收益率升至4.246%,30年期公债收益率升至4.821%。
收益率的上升通常会增加持有黄金的机会成本,但当前避险需求和降息预期的主导作用使得金价依然坚挺。
后市展望
展望未来,美元走势充满不确定性。短期内,如果美国公布的经济数据继续疲软,如即将公布的通胀数据等不及预期,可能会进一步强化市场对美联储降息的预期,从而对美元形成较大压力。但如果关税政策方面出现缓和迹象,如中美贸易谈判取得积极进展等,可能会缓解市场紧张情绪,提振美元。从中长期来看,美联储的货币政策走向将是决定美元走势的关键因素。
如果美联储维持利率不变或采取较为鹰派的立场,美元有望获得支撑;反之,若美联储开启降息周期,美元可能会面临较大幅度的下跌。此外,全球其他经济体的经济复苏情况以及地缘政治局势的变化也会对美元走势产生重要影响。投资者需密切关注各类经济数据和政策动态,谨慎做出投资决策。
技术分析
美元指数是由多种基础货币组成的综合体,其中欧元占比57.6%,日元占比13.6%。因此,美元若要继续下跌,可能至少需要欧元和日元的联动推动,这也是当前市场面临的关键问题。美元的四月期间的下跌,测试了98.00附近的支撑位,并引发了为期四周的反弹。
此后,阻力位在102的斐波那契水平,而六月初美元继续走弱,创下三年新低。但自那以后,空方似乎难以重新掌控局面,七月形成了底部逐渐抬升的走势。这让我们来到当下——问题在于是否能再形成一个更高的低点。
日线图来看,美元指数本周逼近7月初触及96.37以来的上涨趋势线支撑,在跌破该位置前,美元指数存在一定的反弹机会。